Bitcoin, Ethereum, geen effecten: verduidelijkt de Belgische FSMA

De Belgische financiële toezichthouder beschouwt crypto-activa zoals Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH) niet als effecten.

Dat heeft de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) bekendgemaakt verklaring waarin stond dat cryptocurrencies die uitsluitend door computercode worden uitgegeven, geen effecten vormen. De reactie van de toezichthouder komt er na een toenemend aantal vragen over de toepassing van financiële regels op de activaklasse.

Win voor BTC, ETH

Met een prominente financiële toezichthouder die een van de grijze gebieden in de sector probeert aan te pakken, wordt de laatste verduidelijking van de FSMA gezien als een overwinning voor de gemeenschap. De basis is een crypto-actief is geen effect als er geen uitgever is.

“Als er geen uitgever is, zoals in gevallen waarin instrumenten worden gecreëerd door een computercode en dit niet gebeurt ter uitvoering van een overeenkomst tussen uitgever en belegger (bijvoorbeeld Bitcoin of Ether), dan is in principe de Prospectusverordening, de Prospectusverordening De wet en de MiFID-gedragsregels zijn niet van toepassing.”

De autoriteit verklaarde ook dat crypto-activa die als niet-effecten worden geclassificeerd, mogelijk onderhevig zijn aan andere wet- en regelgeving. Maar dit is alleen van toepassing als ze een betalings- of ruilfunctie hebben, dat wil zeggen als een bedrijf de activa in kwestie "als ruilmiddel" gebruikt.

De FSMA beschouwt het “stappenplan” van België als technologie-agnostisch en dat de kwalificatie als effect, financieel instrument of investeringsinstrument niet afhangt van de gebruikte technologie. De toezichthouder verklaarde ook dat het plan zou worden bijgewerkt wanneer dat nodig is.

Volgens de toezichthouder zou het stappenplan als leidraad dienen tot de goedkeuring van de Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA) van het Europees Parlement, die gepland staat voor begin 2024.

Een precedent voor de VS?

De verklaring van België kan een precedent scheppen voor het regelgevingskader over de hele wereld, wat in schril contrast staat met de opvattingen van de voorzitter van de Amerikaanse Securities Exchange Commission, Gary Gensler, waar Ripple Labs de effectenregulator blijft bevechten over de status van XRP.

Het bureau had eerder beweerd dat 99% van de handel in cryptocurrency hoogstwaarschijnlijk veiligheidshandel is en onder hun bevoegdheid valt.

Daarnaast ook de overgang van Ethereum naar proof-of-stake geplaatst de industrie terug in het vizier van de SEC nadat Gensler had verklaard dat op PoS gebaseerde munten onderworpen zouden kunnen zijn aan effectenwetten.