De cryptocurrency-wereld gonst van de mogelijke goedkeuring van een Bitcoin spot exchange-traded fund (ETF) in de Verenigde Staten, een ontwikkeling waar zowel crypto-enthousiastelingen als traditionele investeerders reikhalzend naar uitkijken. Met een lange lijst van prominente kandidaten als BlackRock, Fidelity en VanEck die in de coulissen wachten, staat de financiële gemeenschap op het puntje van haar stoel.
Een toevoeging aan deze intriges is Grayscale, dat, na het winnen van een rechtszaak tegen de SEC in augustus 2023, zijn Grayscale Bitcoin Trust wil transformeren in een spot Bitcoin ETF. Dit scenario noopt tot een kritisch onderzoek: biedt een ETF voor beleggers die geworteld zijn in de traditionele financiële ruimte meer voordelen dan een trust?
Het dilemma waarmee traditionele beleggers worden geconfronteerd bij het overwegen van blootstelling aan Bitcoin is de keuze tussen ETF's, trusts of proxy's. Hoewel zelfbeheer van Bitcoin voor velen in de cryptowereld de gouden standaard blijft, bieden deze drie opties haalbare alternatieven voor degenen die op zoek zijn naar blootstelling zonder de complexiteit van direct eigendom. In de VS hebben veel beleggers hun geld vastgezet op pensioenrekeningen zoals 401K's of Roth IRA's, die doorgaans in de traditionele aandelenmarkt beleggen. Deze voertuigen bieden een manier om Bitcoin-blootstelling te verkrijgen zonder boetes voor vroegtijdige opname.
Alle drie de opties bieden een passieve beleggingsbenadering. Beleggers hoeven zich geen zorgen te maken over de technische details van zaadzinnen, portemonnees of de talloze beveiligingsproblemen die gepaard gaan met direct eigendom van cryptocurrency. Larry Fink, CEO van BlackRock, benadrukte in een Fox Business-interview het potentieel van Bitcoin en blockchain-technologie om uiteindelijk de behoefte aan bewaarders in de financiële wereld te elimineren. Hij erkende echter dat de sector ver verwijderd is van deze realiteit, wat suggereert dat een Bitcoin ETF een laag van vertrouwen en regelgevend toezicht zou kunnen bieden, wat traditionele financiële investeerders zou kunnen aanspreken.
Bitcoin ETF's: van dichterbij bekeken
De aantrekkingskracht van Bitcoin ETF’s ligt in hun vermogen om liquiditeit toe te voegen aan een traditionele financiële portefeuille. Ze hebben echter de beperking dat ze alleen tijdens de beursuren verhandelbaar zijn. Deze beperking vormt een nadeel, aangezien de spotmarkt voor Bitcoin 24/7 actief is, waardoor beleggers mogelijk aanzienlijke prijsbewegingen buiten de traditionele handelsuren mislopen.
Op regelgevend vlak zijn Bitcoin ETF’s onderworpen aan nauwkeurig onderzoek, wat een gevoel van veiligheid en marktintegriteit zou kunnen bieden voor traditionele financiële investeerders. Dit brengt echter een prijs met zich mee. ETF's brengen over het algemeen hogere kosten met zich mee in vergelijking met andere beleggingsinstrumenten, wat ten koste kan gaan van de winst en het rendement.
Trusts versus proxy's: de opties afwegen
Een Bitcoin-trust verschilt van een ETF doordat deze een vast bedrag van de activa aanhoudt en aandelen van dat totale bedrag aanbiedt. Trusts bieden het voordeel van transparantie door de periodieke openbaarmaking van Bitcoin-bezit. Ze zijn echter minder liquide dan ETF's en kunnen met korting of met een premie worden verhandeld op basis van de prijsschommelingen van Bitcoin.
Aan de andere kant bieden Bitcoin-proxy's indirecte blootstelling aan de prijsactie van Bitcoin zonder het bezit ervan te bezitten. Hiertoe behoren bedrijven die actief zijn in de blockchain-ruimte of Bitcoin op hun balans houden, zoals openbare Bitcoin-mijnwerkers of bedrijven als MicroStrategy. Proxy's bieden blootstelling zonder de kosten die aan trusts of ETF's zijn verbonden, en ze hebben ook operationele bedrijven die een financiële buffer kunnen bieden. Ze zijn echter onderworpen aan dezelfde marktrisico's en corporate governance-kwesties die alle beursgenoteerde bedrijven treffen.
Het trilemma voor traditionele financiële investeerders
Voor traditionele financiële investeerders is de keuze tussen een Bitcoin ETF, trust of proxy niet eenvoudig. Elke optie heeft zijn unieke voor- en nadelen, die aansluiten op verschillende beleggingsstrategieën en risicobereidheid. Trusts kunnen aantrekkelijk zijn voor mensen die op zoek zijn naar transparantie en de mogelijkheid om met korting te handelen. ETF's kunnen geschikt zijn voor mensen die op zoek zijn naar regelgevend toezicht en liquiditeit, ondanks het potentieel voor hogere vergoedingen. Proxy's kunnen aantrekkelijk zijn voor beleggers die op zoek zijn naar indirecte blootstelling aan Bitcoin, zonder de directe risico's van het bezit van cryptocurrency.
Kortom, de beslissing tussen een Bitcoin ETF, trust of proxy hangt af van de voorkeuren, risicotolerantie en beleggingsdoelen van de individuele belegger. Terwijl het cryptolandschap blijft evolueren, bieden deze opties verschillende mogelijkheden voor traditionele beleggers om deel te nemen aan de snelgroeiende wereld van Bitcoin, waarbij elk een unieke mix van blootstelling, risico en potentiële beloning biedt. Naarmate we toekomstige marktcycli betreden, zal het hebben van meer keuzes voor Bitcoin-investeringen niet alleen een breder scala aan investeerders aanspreken, maar ook de weg vrijmaken voor verdere adoptie en integratie van cryptocurrency in het reguliere financiële ecosysteem.
Bron: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust- Which-is-better/