Bitcoin (BTC) is sinds half juli in een stijgende lijn, hoewel de huidige oplopende kanaalformatie $ 21,100 ondersteunt. Dit patroon houdt al 45 dagen stand en zou BTC eind augustus naar $ 26,000 kunnen drijven.
Volgens gegevens over Bitcoin-derivaten schatten beleggers een grotere kans op een neergang in, maar recente verbeteringen in het wereldwijde economische perspectief kunnen de beren verrassen.
De correlatie met traditionele activa is de belangrijkste bron van wantrouwen bij beleggers, vooral wanneer de recessierisico's en spanningen tussen de Verenigde Staten en China worden ingeprijsd voorafgaand aan het bezoek van House Speaker Nancy Pelosi aan Taiwan. Volgens CNBC, Chinese functionarissen bedreigd om actie te ondernemen als Pelosi vooruit zou gaan.
De recente renteverhogingen van de Amerikaanse Federal Reserve om de inflatie te beteugelen, zorgden voor meer onzekerheid voor risicovolle activa, waardoor het herstel van de cryptoprijzen werd beperkt. Beleggers gokken op een "zachte landing", wat betekent dat de centrale bank haar stimuleringsactiviteiten geleidelijk zal kunnen intrekken zonder aanzienlijke werkloosheid of recessie te veroorzaken.
De correlatiemetriek varieert van een negatieve 1, wat betekent dat bepaalde markten in tegengestelde richtingen bewegen, tot een positieve 1, die een perfecte en symmetrische beweging weerspiegelt. Een ongelijkheid of een gebrek aan relatie tussen de twee activa zou worden weergegeven door 0.
Zoals hierboven weergegeven, staat de S&P 500- en Bitcoin-correlatie van 40 dagen momenteel op 0.72, wat de afgelopen vier maanden de norm was.
On-chain-analyse bevestigt bearmarkt op langere termijn
Blockchain-analysebedrijf Glassnode's "The Week On Chain" -rapport van 1 augustus gemarkeerd De zwakke transactie van Bitcoin en de vraag naar blokruimte die lijkt op de bearmarkt van 2018-19. De analyse suggereert dat er een trenddoorbrekend patroon nodig is om de instroom van nieuwe investeerders te signaleren:
"Actieve adressen [14 dagen voortschrijdend gemiddelde] die boven de 950k uitkomen, duiden op een toename van de on-chain-activiteit, wat wijst op potentiële marktsterkte en vraagherstel."
Hoewel blockchain-statistieken en -stromen belangrijk zijn, moeten handelaren ook volgen hoe walvissen en marktmarkeringen worden gepositioneerd in de futures- en optiemarkten.
Bitcoin-derivatenstatistieken vertonen geen tekenen van "angst" van professionele handelaren
Detailhandelaren vermijden gewoonlijk maandelijkse futures vanwege hun vaste afwikkelingsdatum en prijsverschil met spotmarkten. Aan de andere kant kiezen arbitragebureaus en professionele handelaren voor maandcontracten vanwege het ontbreken van een fluctuerend financieringspercentage.
Deze contracten met een vaste maand worden gewoonlijk verhandeld tegen een kleine premie ten opzichte van reguliere spotmarkten, aangezien verkopers meer geld vragen om de afwikkeling langer achter te houden. Technisch bekend als "contango", is deze situatie niet exclusief voor cryptomarkten.
In gezonde markten zouden futures moeten worden verhandeld tegen een premie van 4% tot 8% op jaarbasis, genoeg om de risico's plus de kapitaalkosten te compenseren. Volgens de bovenstaande gegevens is de futurespremie van Bitcoin echter sinds 4 juni lager dan 1%. De lezing is niet bijzonder zorgwekkend, aangezien BTC dit jaar 52% is gedaald.
Om externe effecten die specifiek zijn voor het futures-instrument uit te sluiten, moeten handelaren ook analyseren: Markten voor Bitcoin-opties. Bijvoorbeeld, de 25% delta scheefheid signalen wanneer Bitcoin-whales en market makers te veel rekenen voor opwaartse of neerwaartse bescherming.
Als optiebeleggers een Bitcoin-prijscrash vrezen, zou de scheefheidsindicator boven de 12% uitkomen. Aan de andere kant weerspiegelt gegeneraliseerde opwinding een negatieve scheeftrekking van 12%.
De scheefheidsindicator ligt sinds 12 juli onder de 17%, wat als een neutraal gebied wordt beschouwd. Als gevolg hiervan prijzen optiehandelaren vergelijkbare risico's voor zowel bullish als bearish opties. Zelfs de hertest van de ondersteuning van $ 20,750 op 26 juli was niet genoeg om derivatenhandelaren "angst" te wekken.
De statistieken van Bitcoin-derivaten blijven neutraal ondanks de rally naar $ 24,500 op 30 juli, wat suggereert dat professionele handelaren geen vertrouwen hebben in een duurzame opwaartse trend. Uit gegevens blijkt dus dat een onverwachte beweging boven $ 25,000 professionele handelaren zou verrassen. Een bullish weddenschap nemen lijkt op dit moment misschien tegenstrijdig, maar tegelijkertijd creëert het een interessante risico-opbrengstsituatie.
De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de standpunten van Cointelegraph. Elke investerings- en handelsbeweging houdt risico's in. U moet uw eigen onderzoek doen bij het nemen van een beslissing
Bron: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-show-a-lack-of-trust-from-bulls