Bitcoin-bulls streven ernaar de BTC-winsten van deze week vast te houden, wat leidt tot het aflopen van de opties van $ 675 miljoen op vrijdag

De prijs van Bitcoin (BTC) won 6.3% slechts twee dagen na het bereiken van $ 21,370 op 13 februari, het laagste niveau in meer dan drie weken. Het prijsherstel kan gedeeltelijk worden verklaard door de gegevens van de Amerikaanse consumentenprijsindex van 14 februari, die in januari een stijging van 6.4% op jaarbasis lieten zien.

Terwijl de Amerikaanse Federal Reserve de oververhitte economie blijft volgen, is het meest waarschijnlijke scenario verdere renteverhogingen om de inflatie te beteugelen. Het onbedoelde gevolg is de hogere kosten van de overheidsschuld, waardoor een bullish klimaat ontstaat voor schaarse activa zoals grondstoffen, aandelenmarkten en cryptocurrencies.

De prijswinst van Bitcoin deed praktisch de verwachting van de beren teniet dat opties onder de $ 21,500 aflopen op 17 februari, dus het is onwaarschijnlijk dat hun weddenschappen vruchten zullen afwerpen als de deadline nadert.

De belangrijkste zorg van Bitcoin-beleggers is de mogelijkheid van verdere gevolgen van toezichthouders die de Amerikaanse Securities and Exchange Commission volgen Kraken opdragen zijn staking-beloningsprogramma stop te zetten op 9 februari en de repressie op Binance USD (BUSD) stablecoin uitgegeven op 13 februari.

Zelfs als de nieuwsstroom negatief blijft, kunnen stieren nog steeds profiteren van het aflopen van opties op 17 februari door de BTC-prijs boven de $22,500 te houden, maar de situatie kan gemakkelijk omslaan en beren bevoordelen.

Bears hadden niet verwacht dat het niveau van $ 22,000 stand zou houden

De openstaande rente voor het aflopen van opties op 17 februari is $ 675 miljoen, maar het werkelijke cijfer zal lager zijn omdat bears een prijsniveau van minder dan $ 22,000 verwachtten. Deze handelaren werden overmoedig nadat Bitcoin op 21,500 februari onder de $13 handelde.

De call-to-put-ratio van 1.12 weerspiegelt de onbalans tussen de $ 355 miljoen call (kopen) open rente en de $ 320 miljoen put (verkoop) opties. Als de prijs van Bitcoin op 22,700 februari om 8 uur UTC in de buurt van $ 00 blijft, zal slechts $ 17 miljoen aan deze put (verkoop) opties beschikbaar zijn. Dit verschil ontstaat omdat het recht om Bitcoin te verkopen voor $ 24 of $ 21,000 nutteloos is als BTC na afloop boven dat niveau handelt.

Bulls streven naar $ 23,000 om een ​​winst van $ 155 miljoen veilig te stellen

Hieronder staan ​​​​de vier meest waarschijnlijke scenario's op basis van de huidige prijsactie. Het aantal beschikbare optiecontracten op 17 februari voor call- (bull) en put- (bear) instrumenten varieert, afhankelijk van de vervalprijs. De onevenwichtigheid in het voordeel van elke partij vormt de theoretische winst:

• Tussen $ 21,000 en $ 22,000: 700 calls versus 5,500 puts. Het nettoresultaat begunstigt de put (bear) instrumenten met $ 100 miljoen.
• Tussen $ 22,000 en $ 22,500: 1,800 calls versus 1,500 puts. Het netto resultaat is evenwichtig tussen beren en stieren.
• Tussen $ 22,500 en $ 23,000: 3,800 calls versus 1,100 puts. Het nettoresultaat bevoordeelt de call (bull)-instrumenten met $ 60 miljoen.
• Tussen $ 23,000 en $ 24,000: 6,900 calls versus 200 puts. Het nettoresultaat bevoordeelt de call (bull)-instrumenten met $ 155 miljoen.

Deze ruwe schatting houdt rekening met de call-opties die worden gebruikt in bullish-weddenschappen en de put-opties die uitsluitend worden gebruikt in transacties van neutraal tot bearish. Toch houdt deze oversimplificatie geen rekening met complexere beleggingsstrategieën.

Een handelaar zou bijvoorbeeld een call-optie kunnen hebben verkocht, waardoor hij in feite een negatieve blootstelling aan Bitcoin boven een bepaalde prijs heeft gekregen, maar helaas is er geen gemakkelijke manier om dit effect in te schatten.

Zie ook: Bitcoin-prijs kijkt naar $ 23K, ondanks het feit dat de sterkte van de Amerikaanse dollar het hoogste punt in 6 weken bereikt

Bears zouden kunnen profiteren van de impact van regelgeving

Bitcoin-stieren moeten de prijs op 23,000 februari boven de $ 17 duwen om een ​​potentiële winst van $ 155 miljoen veilig te stellen. Aan de andere kant vereist het beste scenario van de beren een storting van 3.5% onder de $ 22,000 om hun winst te maximaliseren.

Gezien de negatieve druk van regelgevers, hebben beren goede kansen om de tafel om te draaien en een verlies van $ 60 miljoen of meer op 17 februari te vermijden.

Wat nog belangrijker is, als we naar een breder tijdsbestek kijken, is er weinig ruimte voor de Fed om de economie te vertragen zonder de aflossing van de rente op schulden uit de hand te laten lopen.

17 februari zal een interessant vertoon van kracht zijn tussen de kortetermijnimpact van een vijandige crypto-reguleringsomgeving versus de voordelen van Bitcoin op lange termijn door schaarste en censuurresistentie.

Bitcoin (BTC) prijs steeg met 6.3% slechts twee dagen na het bereiken van $ 21,370 op 13 februari, het laagste niveau in meer dan drie weken. Het prijsherstel kan gedeeltelijk worden verklaard door de gegevens van de Amerikaanse consumentenprijsindex van 14 februari, die in januari een stijging van 6.4% op jaarbasis lieten zien.