Bitcoin streeft naar $ 25 naarmate de institutionele vraag toeneemt en economische gegevens de angsten van beleggers kalmeren

Bitcoin (BTC) prijs brak op 22,500 januari boven $ 20 en heeft sindsdien dat niveau kunnen verdedigen, met een winst van 40.5% in de maand januari. De verhuizing ging gepaard met verbeteringen op de aandelenmarkt, die ook herstelde nadat China de COVID-19-beperkingen had laten vallen na drie jaar van strikte pandemische controles.

E-commerce- en entertainmentbedrijven leiden als de year-to-date marktartiesten. Warner Bros (WBD) steeg met 54%, Shopify (SHOP) steeg met 42%, MercadoLibre (MELI) klom met 41%, Carnival Corp (CCL) met 35% en Paramount Global (PARA) behaalde tot nu toe een winst van 35%. Bedrijfswinsten blijven de instroom en aandacht van investeerders trekken nadat olieproducent Chevron met $ 36.5 miljard de op een na grootste jaarlijkse winst ooit boekte.

Wat nog belangrijker is, analisten verwachten dat Apple (AAPL) op 96 februari een verbijsterende $ 2022 miljard aan inkomsten voor 2 zal boeken, veel meer dan de $ 67.4 miljard winst die Microsoft (MSFT) rapporteerde. Sterke winsten helpen ook om de huidige aandelenwaarderingen te valideren, maar ze garanderen niet noodzakelijkerwijs een betere toekomst voor de economie.

Een gunstiger scenario voor risicovolle activa kwam grotendeels voort uit een daling van de leidende economische indicatoren, waaronder enquêtes onder huizenbouwers, vrachtwagenonderzoeken en PMI-gegevens (Purchasing Managers Index) van aannemers, aldus de senior algemeen directeur van Evercore ISI, Julian Emanuel.

Dat blijkt uit onderzoek van financiële dienstverlener Matrixport, American institutionele beleggers vertegenwoordigen ongeveer 85% van recente inkoopactiviteit. Dit betekent dat grote spelers "crypto niet opgeven". De studie houdt rekening met de rendementen die plaatsvinden tijdens handelsuren in de VS, maar verwacht de outperformance van altcoins ten opzichte van Bitcoin.

Aan de ene kant hebben Bitcoin-bulls redenen om te vieren nadat de prijs 49% herstelde van het dieptepunt van $ 15,500 op 21 november, maar bears hebben nog steeds de overhand op een groter tijdsbestek, aangezien BTC in 39 maanden met 12% is gedaald.

Laten we eens kijken naar de statistieken van Bitcoin-derivaten om beter te begrijpen hoe professionele handelaren zich in de huidige marktomstandigheden bevinden.

De in Azië gevestigde vraag naar stablecoins nadert de FOMO-regio

De USD-munt (USDC) premium is een goede graadmeter voor de vraag van in China gevestigde crypto-detailhandelaren. Het meet het verschil tussen in China gebaseerde peer-to-peer-transacties en de Amerikaanse dollar.

Een overmatige koopvraag heeft de neiging om de indicator boven de reële waarde met 100% onder druk te zetten, en tijdens bearish markten wordt het marktaanbod van de stablecoin overspoeld, wat een korting van 4% of meer veroorzaakt.

Momenteel bedraagt ​​de USDC-premie 3.7%, een daling ten opzichte van een korting van 1% twee weken eerder, wat wijst op een veel sterkere vraag naar het kopen van stablecoins in Azië. De indicator veranderde van versnelling na de rally van 9% op 21 januari, wat leidde tot een buitensporige vraag van detailhandelaren.

Men zou echter in de BTC-futuresmarkten moeten duiken om te begrijpen hoe professionele handelaren zijn gepositioneerd.

De termijnpremie is sinds 21 januari neutraal

Detailhandelaren vermijden gewoonlijk driemaandelijkse futures vanwege hun prijsverschil met spotmarkten. Ondertussen geven professionele handelaren de voorkeur aan deze instrumenten omdat ze fluctuaties in de financieringspercentages in a voorkomen eeuwigdurende termijncontract.

De driemaands futures-premie op jaarbasis zou op gezonde markten tussen +4% en +8% moeten worden verhandeld om de kosten en de bijbehorende risico's te dekken. Dus wanneer de futures onder een dergelijk bereik worden verhandeld, toont dit een gebrek aan vertrouwen van kopers met een hefboomeffect - meestal een bearish indicator.

De grafiek toont een positief momentum voor de Bitcoin-futurespremie nadat de basisindicator op 4 januari boven de drempel van 21% brak - het hoogste in vijf maanden. Deze beweging vertegenwoordigt een drastische verandering ten opzichte van het bearish sentiment dat tot eind 2022 werd gepresenteerd door de discount (backwardation) van de futures.

Zie ook: De prijs van Bitcoin is gestegen, maar BTC-mijnaandelen kunnen in 2023 kwetsbaar blijven

Traders kijken of de Fed plannen uitzendt om te draaien

Hoewel de winst van Bitcoin met 40.5% in 2023 er veelbelovend uitziet, wekt het feit dat de technologiezware Nasdaq-index in dezelfde periode met 10% steeg argwaan. De straatconsensus is bijvoorbeeld een spil van de renteverhogingscampagne van de Federal Reserve ergens in 2023.

Bitcoin-derivaten en de vraag naar stablecoin verlieten de paniekniveaus, maar als de verwachte zachte landing van de Fed plaatsvindt, zal het risico van een recessieomgeving de prestaties van de aandelenmarkt beperken en de aantrekkelijkheid van Bitcoin om "inflatie te beschermen" schaden.

Momenteel zijn de kansen in het voordeel van bulls, aangezien de leidende economische indicatoren een gematigde correctie laten zien - genoeg om de inflatie te verminderen, maar niet bijzonder zorgwekkend, zoals solide bedrijfswinsten bevestigen.