Beoordeling van Bitcoin, Ethereum-afgeleide kant met veranderende marktdynamiek

• Bitcoin- en ETH-derivaten laten een gezond herstel zien naast de spotvraag.
• De vraag is echter nog steeds relatief laag omdat handelaren voorzichtig te werk gaan.

De prestaties van de cryptomarkt op YTD-basis waren anders dan de bearish prestaties van vorig jaar. We hebben een sterk herstel van de vraag gezien, vooral van de spotmarkt.

Een recente analyse onthulde hoe Bitcoin en ETH-derivaten vraag gestroomlijnd in dezelfde periode.

Realistisch of niet, hier is ETH-marktkapitalisatie in termen van BTC

Onderzoek uitgevoerd door deribit Insights bracht enkele interessante observaties aan het licht over de vraag naar derivaten voor BTC en ETH.

De analyse kijkt naar meerdere facetten van de derivatenmarkt. Het merkt op dat terwijl stijgende vraag sinds begin 2023 is teruggekeerd, is de vraag naar derivaten wat terughoudend geweest. Niettemin bereikten zowel BTC als ETH een aanzienlijke vraag in bepaalde segmenten.

De financieringspercentages van Bitcoin en ETH

Het financieringspercentage van BTC registreerde enige activiteit in januari en nog minder in de eerste helft van februari. De laatste rally veroorzaakte echter een grote piek Bitcoin financieringspercentages naar hogere niveaus dan de spotvraag.

Bron: CryptoQuant

De meest recente piek, die piekte op 16 februari, markeert het hoogste niveau van BTC-financieringspercentage tot nu toe op YTD-basis.

Dingen zijn een beetje anders op ETH's kant. Het steeg snel van nul aan het begin van het jaar naar 0.03 medio januari. Halverwege februari zakte het opnieuw naar nul, gevolgd door een nieuwe piek in de afgelopen twee dagen.

Bron: CryptoQuant

Ondanks een andere piek slaagde het financieringspercentage van ETH er niet in om naar eerdere hoogtepunten te stijgen, wat wijst op een lagere vraag.

BTC- en ETH-opties openen rentevergelijking

De open rentestatistieken van Bitcoin en ETH zijn de afgelopen vier weken op en neer gegaan. Opmerkelijker is dat BTC in dit opzicht in ieder geval in de tweede helft van januari beter presteerde dan ETH. De openstaande interesse van ETH was tot nu toe echter hoger in februari.

Bron: Glassnode

Bovendien bevinden de open rentestatistieken van zowel de BTC- als de ETH-optie zich momenteel op een nieuwe YTD-piek. Wellicht een indicatie van toegenomen vertrouwen in de markt.

Het Deribit-rapport bevestigt dat de jaarlijkse opbrengsten van ETH en BTC aanzienlijk zijn hersteld in overeenstemming met de spotvraag.

Conclusie

Het gemeenschappelijke thema met de bovenstaande bevindingen is dat de vraag naar derivaten voor BTC en ETH zich in de herstelmodus bevindt. Er is echter nog enige terughoudendheid in de markt.

De reden hiervoor is dat beleggers zware verliezen hebben geleden en dit heeft velen gedwongen om een ​​meer conservatieve houding aan te nemen. We kunnen echter een grotere risicobereidheid zien als de markt een staat van euforie doormaakt, zoals in 2021.