Terwijl bitcoin-mijnwerkers zich voorbereiden op het inkomstenseizoen, zijn alle ogen gericht op schatkisten en implementaties

Nu de inkomsten voor het vierde kwartaal voor bitcoin-mijnwerkers beginnen, houden experts uit de industrie nauwlettend in de gaten hoe bedrijven van plan zijn hardware in te zetten en hun schatkist in de toekomst te beheren.

2022 was een les in waanzinnige groei en zelfs in het licht van de recente rally van bitcoin, gecombineerd met een daling van de energieprijzen in januari, zullen gezonde balansen en toegang tot goedkope stroom nog steeds een winnende combinatie zijn.

CleanSpark zette donderdag de toon voor het inkomstenseizoen, toen het bedrijf plannen maakte om machines en nieuwe locaties te blijven kopen terwijl het werkt om aan zijn hashrate-richtlijnen voor het einde van het jaar te voldoen. En hoewel CleanSpark van plan is om gebruik te blijven maken van verlaagde prijzen op de spotmarkt, ligt de mogelijkheid van toekomstige contracten ook op tafel voor de komende maanden.

"We geloven dat het tij begint te keren", zegt CEO Zach Bradford zei in de winstcijfers van het bedrijf voor het laatste kwartaal.

CleanSpark zag de gemiddelde stroomkosten op alle locaties stijgen van $ 0.05 per kilowattuur tussen juli en september tot $ 0.06 in het volgende kwartaal, volgens Bradford, maar meer recentelijk zaten ze constant in het bereik van $ 0.02.

Terwijl het bedrijf overweegt om nog eens 50 tot 75 megawatt aan te schaffen, zal elke nieuwe locatie nog steeds moeten voldoen aan "zeer strikte criteria" als het gaat om energiekosten, benadrukte Bradford.

Zelfs in combinatie met de recente stijging van de bitcoin-prijzen, zeiden analisten dat als hashrate die eerder werd afgezet, weer online komt - toenemende mijnbouwproblemen in het proces - het een van die rugwinden zou kunnen compenseren.

“We blijven hier voorzichtig, aangezien de toename van de concurrentie waarschijnlijk zal aanhouden als gevolg van de recente daling van de energieprijzen. Als gevolg hiervan blijven we leunen op mijnwerkers met goedkope energie, gefinancierde groeiplannen en voldoende liquiditeit om te profiteren van de dreigende shake-out, "zei een notitie van investeringsmaatschappij DA Davidson gepubliceerd op 30 januari, waarin opnieuw de aandacht werd gevestigd op Riot en Marathon.

DA Davidson ging zelfs zo ver om te zeggen dat goed gepositioneerde mijnwerkers heel goed zouden kunnen profiteren van bitcoin-handel tegen een lagere waarde vanwege de "concurrentiedynamiek" van de industrie.

"Gezien de aanhoudende tegenwind op de weg die voor ons ligt, blijven we de voorkeur geven aan openbare mijnwerkers met toegang tot goedkope stroom, een efficiënte mijnvloot en een gezonde balans om onvoorziene marktvolatiliteit te weerstaan", aldus een andere notitie van investeringsmaatschappij Stifel.

Stifel benadrukte ook mijnwerkers Hive en Hut 8 als goed gepositioneerd, waarbij de laatste vorige week een aankondigde fusie met Amerikaanse Bitcoin.

Aanhoudende groei

December was een moeilijke maand voor mijnwerkers, met lage temperaturen die de energieprijzen verder opdreven. Het laatste kwartaal culmineerde in het faillissement van het grootste bedrijf in de ruimte, Core Scientific, en vele anderen hadden het ook moeilijk na maanden van werken met lage marges.

Bedrijven in de mijnbouwsector bevonden zich vorig jaar in een ernstige liquiditeitscrisis, nadat ze grote schulden hadden aangegaan terwijl ze alle of het grootste deel van de bitcoin die ze hadden gedolven, vasthielden, om ze rond de zomer tegen lage prijzen te verkopen om de schuldenlasten.

"Ik ben waanzinnig benieuwd hoe mensen hun treasurybeheerstrategieën gaan uitbeelden, omdat we in de loop van de afgelopen zes maanden veel mijnwerkers hebben zien uitverkopen", vertelde Galaxy Digital's Head of Mining Amanda Fabiano aan The Block. Het bedrijf heeft onlangs een uitbreidbare locatie van 180 megawatt overgenomen van Argo Blockchain, die in de zomer werd blootgesteld aan stroompieken toen het worstelde om een ​​stroomafnameovereenkomst met een vaste prijs te sluiten.

In een recente verslagschatte Galaxy dat mijnwerkers in 2022 in gebreke bleven met ongeveer 11.59 EH/s aan door hardware gedekte leningen. Fabiano belichtte ook hoe bedrijven denken over groeiplannen.

"Dat zijn de dingen die echt onderscheid zullen maken tussen de mensen die dit jaar winnen en de mensen die verliezen", zei ze.

Kevin Dede, een analist bij HC Wainwright, gaat ook in op hoe verschillende bedrijven hun hashrate-implementatieplannen willen uitvoeren.

"Of ze nu wel of niet zijn veranderd, of ze nu wel of niet de machines hebben en of ze al dan niet de stekkers hebben om die plannen te ondersteunen en dan de stroomkosten," voegde hij eraan toe.

Een momentopname

"In de volgende cyclus zou ik graag zien dat mensen wat dieper ingaan op de operationele verschillen tussen de ene mijnwerker en de andere", zei Fabiano ook.

Hoewel sommige investeerders mijnbouwaandelen zien als een alternatief voor beleggen in bitcoin, betekent dit niet dat de ene mijnwerker gelijk is aan de andere, betoogde ze.

"We zagen veel mijnwerkers die het grootste deel van hun kapitaal en hun tijd besteedden aan het bouwen aan de toekomst, in plaats van zich te concentreren op 'hoe maak ik van deze 100 megawatt de beste die ik ooit zou kunnen halen'. Het was 'hoe kom ik aan 500 megawatt',' zei ze. "En de grondgedachte daarvoor was omdat dat is wat de markt beloonde."

Met andere woorden, ze bouwden hun bedrijven op op basis van een momentopname, in plaats van rekening te houden met alle variabiliteit van energiekosten, mijnmoeilijkheden en bitcoin-prijs, zei Matthew Schultz, uitvoerend voorzitter van CleanSpark.

"Ik denk niet dat er een grondige analyse is gemaakt van energiekosten, de grootste kostenpost van zakendoen", zei hij.

Terwijl sommige bedrijven hun energie richtten op zo snel mogelijk opschalen toen er geld de sector binnenstroomde, gaven andere prioriteit aan het vastspijkeren van infrastructuur en lage energiekosten.

Ondertussen werden hostingproviders die vaste kosten boden terwijl ze realtime stroomprijzen betaalden, het hardst getroffen in de sector en zullen ze in de toekomst waarschijnlijk niet dezelfde contracten met vaste tarieven aanbieden, aldus het Galaxy-rapport.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.