Arthur Hayes verwacht dat de VS weer gaan printen, bullish voor Bitcoin

BitMEX-medeoprichter Arthur Hayes heeft voorspeld dat de Federal Reserve binnenkort weer geld kan gaan drukken als de dollar blijft stijgen ten opzichte van internationale valuta. Zoals hij het ziet, is dit een bullish ontwikkeling voor Bitcoin.

De effecten van een sterke dollar

In een tweet op donderdag drong Hayes er bij zijn volgers op aan om zowel de Japanse yen als de euro in de gaten te houden. Hij zei dat hij verwacht dat een interventie de US-dollar zal verzwakken als deze sterker wordt dan 150 JPY, of als de euro daalt tot onder $0.9 USD.

"Interventie betekent dat de Fed geld drukt", legde hij uit. "Geld printen betekent dat het BTC-nummer omhoog gaat. De situatie is vloeiend.”

De voormalige CEO koppelde een afbeelding met de laatste bewegingen van de euro en de yen ten opzichte van de dollar. Een dollar is nu ongeveer 139 JPY waard, terwijl de euro is gedaald tot dollarpariteit. Beide vertonen het afgelopen jaar een duidelijke trend van verzwakking in USD.

Voor de Verenigde Staten betekent een aantrekkende dollar dat consumenten en bedrijven gemakkelijker internationale producten kunnen kopen. Het versterkt ook de positie van de dollar als wereldreservevaluta - iets wat het Witte Huis sterk wilde handhaven in zijn crypto uitvoeringsbevel maart.

Het betekent echter ook dat Amerikaanse exporteurs lijden omdat internationale kopers meer moeite hebben om hun goederen te betalen, net als toeristen in de VS.

Bovendien kunnen buitenlandse entiteiten die in dollars luidende schuld bedienen, te maken krijgen met een extra druk, waardoor ze gedwongen worden Amerikaanse staatsobligaties en aandelen te verkopen. Dit zou de obligatiekoersen kunnen doen dalen, waardoor hun effectieve rendement zou stijgen.

Obligatierendementen zijn al hoger bewegen terwijl de Fed de rentetarieven blijft aanscherpen om te bestrijden inflatie. Het rendement op 2-jaars staatsobligaties is zelfs al hoger dan dat van hun 10-jaars tegenhangers – een inversie die door de markten vaak wordt gezien als een voorbode van een recessie.

Impact op Bitcoin

Crypto presteerde sterk in 2021 ten opzichte van andere activa, aangezien de Federal Reserve een gematigd monetair beleid voerde om de economie overeind te houden. Echter, toen de Fed in mei en juni een sterkere toewijding aan haar stijgende rentebeleid begon te tonen, zakte de prijs van Bitcoin al snel terug naar het niveau van eind 2020.

De cryptomarkt heeft de aandelenmarkt het afgelopen jaar nauw gevolgd, maar met verhoogde opwaartse en neerwaartse volatiliteit. Zelfs langetermijnbeleggers die Bitcoin als een veilige haven zien toegeven dat het momenteel door markten wordt behandeld als een 'groeiaandeel'.

Als zodanig zijn veel beleggers van mening dat de prestaties van Bitcoin grotendeels worden bepaald door het beleid van de Federal Reserve. Galaxy Digital CEO Mike Novogratz voorspeld vorige maand dat Bitcoin snel zal herstellen zodra de centrale bank van koers verandert.

"Op het moment dat de Fed terugdeinst, denk ik dat je veel traditionele macrofondsen, die een geweldig jaar hebben gehad, Bitcoin zult zien kopen", zei hij.

FTX CEO Sam Bankman-Fried ook gelooft dat stijgende rentetarieven in de eerste plaats verantwoordelijk zijn voor de neergang van de cryptomarkt. "Op dit moment is de stroom die we hebben gezien in markten die volgens mij niet in lijn zijn met wat de rentetarieven van drie procent normaal zouden vertegenwoordigen", vertelde hij vorige week aan Real Vision.