Een hedgefonds van een miljard dollar zet in op USDT, Bitcoin en Grayscale

Grayscale's moederbedrijf Digital Currency Group, de Bitcoin Trust (GBTC) en andere belanghebbenden blijven druk uitoefenen. Daarnaast twee nieuwe spelers, Valkyrie-investeringen en Denneboom, zijn het "Shakespeariaanse drama" binnengegaan, zoals Ram Ahluwalia, CEO en mede-oprichter van cryptocurrency-native investeringsadviseur Lumida, opmerkte in een recente thread.

Vooral de motivatie van de tweede staat ter discussie. Met ongeveer $ 3 miljard aan beheerd vermogen (AUM) en duizenden participaties is Fir Tree een hedgefonds. Volgens SEC 13F-deponeringen bezit Fir Tree tal van andere effecten, waaronder First Citizen's Bank, KKR en Comcast. Ze hebben ook aanzienlijke investeringen in tabak en olie.

Daarom vraagt ​​Ahluwalia zich af waarom Fir Tree, een waarde-investeerder, een belang heeft in GBTC en Grayscale in de eerste week van december heeft aangeklaagd, aangezien het hedgefonds slechts een klein deel van GBTC bezit.

Om veranderingen af ​​te dwingen in de manier waarop het bedrijf zijn vlaggenschip Bitcoin Trust runt, diende Fir Tree Capital Management de zaak in.

De klacht eist dat grijstinten haar vergoedingen te verlagen, aflossingen te starten en documenten beschikbaar te stellen met betrekking tot haar zakelijke transacties met Digital Currency Group. Bovendien probeert Fir Tree de pogingen van Grayscale om zijn Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) om te zetten in een spot-ETF (ETF) te dwarsbomen.

Een aanzienlijk tekort aan Tether, Bitcoin en Crypto?

Ahluwalia speculeert dat de argumenten van de rechtszaak de oprechte bedoelingen van de partijen niet nauwkeurig weergeven. De 'eindinvesteerders', waaronder 'leraren, brandweerlieden, politieagenten en ander overheidspersoneel', zijn volgens Fir Tree de drijvende kracht achter GBTC.

"Dit maakt deel uit van een breder verhaal...Wees op uw hoede", adviseert Ahluwalia, eraan toevoegend dat "Fir Tree alle zwakke punten die het kan ontdekken onder druk zet, terwijl het zijn inzet tegen het cryptocurrency-ecosysteem (USDT, Bitcoin, enz.)."

De Chartered Financial Analyst (CFA) verwijst hiernaar in het licht van de onthulling van Bloomberg dat Fir Tree een aanzienlijke shortpositie had op Tether (USDT) in maart 2022. Tegen maart 2023 verwacht Fir Tree dat de USD/USDT-koppeling zal breken, deels als gevolg van een "bankrun".

De officiële rechtvaardiging voor de handel is dat "een groot deel" van het handelspapier dat het token ondersteunt, is gekoppeld aan Chinese vastgoedontwikkelaars, waarvan sommige financiële problemen hebben. Als gevolg hiervan is de positie gestructureerd als een "asymmetrische transactie", wat betekent dat het neerwaartse risico laag is en de potentiële beloning hoog.

Bovendien heeft Fir Tree volgens de analist drie "softpoints" van de Bitcoin- en cryptocurrency-markt geïdentificeerd die het kan schudden: Grayscale, de USDT-obligatie en Binance. Ahluwalia beweert echter dat Fir Tree niet bij machte is om de uitwisseling te beïnvloeden. Gelukkig zie ik geen levensvatbare weg naar ontbinding van Grayscale Trust, schrijft de analist op GBTC. De Trust is een melkkoe en kan een privébeoordeling krijgen op basis van cashflows van een derde partij. Fir Tree oefent druk uit op de slappe poten van de kruk.

Met de rechtszaak probeert Fir Tree mogelijk de kans te verkleinen dat DCG externe financiering zal ophalen, terwijl de eigen weddenschap nog ongeveer drie maanden te gaan heeft. Of het hedgefonds ook short gaat Bitcoin of heeft OTM zet op BTC is eveneens onduidelijk uit de 13F deponeringen.

De vijand van mijn vijand is mijn vriend

Zelfs met 'heroïsche' bedoelingen maakt Valkyrie's voorstel om GBTC te beheren en de tarieven te verlagen van 2% naar 75 basispunten de kwestie er niet eenvoudiger op. Valkyrie zou ook Reg M in dienst nemen. Beide zouden de waarde van grijswaarden verminderen.

“Naar mijn mening probeert Fir Tree de kans op een VC-ronde te verkleinen en DCG naar de rand te duwen. […] Vreemde bedgenoten zijn Fir Tree en Valkyrie. Fir Tree kiest de kant van Tether. Voor eigenaren van Bitcoin/GBTC wordt Valkyrie gepositioneerd als de held. Ahluwalia noemt dit een "mijn vijand's vijand is mijn vriend" dynamiek.

De onopgeloste situatie rond DCG en Grayscale blijft dus een van de grootste mogelijke bedreigingen voor extra crypto-intrinsieke marktonrust voor Bitcoin-investeerders.

Verwant

FightOut (FGHT) - Verplaats om te verdienen in de Metaverse

• CertiK gecontroleerd & CoinSniper KYC geverifieerd
• Voorverkoop in vroege fase Nu live
• Verdien gratis crypto en ontmoet fitnessdoelen
• LBank Labs-project
• In samenwerking met Transak, Block Media
• Beloningen en bonussen inzetten