Nadat Bitcoin sinds het begin van het jaar een substantiële rally van 29% heeft doorgemaakt, speculeren investeerders of dit een bulltrap is of eigenlijk het begin van een nieuwe bullmarkt. Momenteel is er nog veel scepticisme onder analisten over de vraag of Bitcoin echt zijn bodem heeft gevonden.
Om deze vraag te beantwoorden, heeft het gerenommeerde on-chain analysebedrijf Gassnode gepubliceerde vandaag een lijst met 10 indicatoren om de meest prangende vraag van allemaal te beantwoorden. Zoals het bedrijf opmerkt, is er "geen enkele zilveren kogel om deze taak te volbrengen."
De 10 indicatoren kunnen echter een aanwijzing geven of Bitcoin het einde van zijn bearmarkt nadert. Volgens de analyse van Glassnode bevestigen vier indicatoren het einde al, terwijl twee indicatoren "in uitvoering" zijn en vier indicatoren op hun beurt nog niet zijn geactiveerd.
Bullish-indicatoren voor Bitcoin
De eerste indicator, die al is geactiveerd, is Realized Cap HODL Waves (LTH). De indicator geeft aan dat historisch gezien een snijpunt tussen de gerealiseerde prijs * 0.7 en het 200D SMA * 0.6 prijsmodel plaatsvindt tijdens de laagste fasen van bearmarkten.
Een tweede indicator dat de bearmarkt ten einde loopt, is een gezonde stijging van de inkomsten van mijnwerkers, wat wijst op een competitieve fee-markt. Volgens Glassnode heeft de 90-daagse SMA van miner fee-inkomsten de 365-daagse SMA overschreden. Dit suggereert dat er een "constructieve opleving van de blokruimtecongestie" is.
Ook volledig bevestigd is de Winstgevendheidsindicator op lange termijn naar korte termijn. De metriek geeft aan dat een groot aantal munten tegen lage prijzen van eigenaar is gewisseld. Dit creëert een "solide basis" voor bull-cycli, aangezien dit een herschikking van de gemiddelde marktkostenbasis creëert naar goedkopere en lagere prijzen.
Last but not least is ook de "Bitcoin Cycle Change Detection Indicator" volledig geactiveerd. De metriek laat zien dat het punt is bereikt waarop de correlatie tussen prijsdaling en aanbod in winst afneemt, wat wijst op verzadiging door prijsongevoelige houders.
De New Address Momentum-indicator, die een duurzaam marktherstel laat zien als gevolg van de toename van de netwerkactiviteit, wordt momenteel bevestigd. Volgens Glassnode gebeurt dit wanneer de 30-daagse SMA van nieuwe adressen de 365-daagse SMA overschrijdt en ten minste 60 dagen vasthoudt.
"Begin november 2022 deed zich een eerste uitbarsting van positief momentum voor. Dit houdt tot nu toe echter slechts één maand aan", zegt Glassnode.
Ook nog niet bevestigd is de Supply Stress Ratio Indicator. In diepe bearmarktfasen bereikt deze statistiek een drastische daling tot onder de 1.0, wat aangeeft dat de "zwakke handen" uit de markt worden gespoeld.
De "ratio bevindt zich momenteel binnen het stressregime van de piekmarkt dat historisch gezien voldoende is geweest om een meerderheid van de investeerders van zich af te schudden", aldus het onderzoeksbureau.
Indicatoren voor een bearish scenario
Tegenover een naderend einde van de bearmarkt spreekt het bredere herstel van de bedrijvigheid door kleinere en grotere entiteiten. Zoals gebruikelijk voor een bearmarkt, laat de indicator Relatieve activiteit van grote en kleine entiteiten nog steeds een significante daling zien van de on-chain-activiteit door entiteiten van elke omvang (drempelwaarde 1.2).
Ook toont de evaluatie van de gerealiseerde winst en verlies de nog steeds bearish fase van de markt. Aangezien de 30-daagse SMA van de gerealiseerde P/L-ratio nog niet boven de 1.0 is hersteld, suggereert dit dat de vraag de genomen winsten nog niet kan absorberen.
Een soortgelijk beeld wordt geschetst door de aSOPR, die de winstgevendheid monitort op basis van de uitgegeven output en signaleert dat er nog geen trendverschuiving heeft plaatsgevonden.
Last but not least is er volgens Glassnode nog geen vertrouwen in een trendomkering in de keten. Dit is terug te zien in het bestedingspatroon.
Een manier om dit te meten, is door de hoeveelheid niet-gerealiseerde winst in nieuw verworven (en HODLed) munten te vergelijken met de hoeveelheid die wordt gerealiseerd door gebruikte munten. De indicator is nog niet geactiveerd, maar nadert een positieve doorbraak.
Op het moment van schrijven handelde de BTC-prijs net onder de cruciale weerstand van $21,500.
Uitgelichte afbeelding van Kanchara / Unsplash, grafiek van TradingView.com
Bron: https://bitcoinist.com/bitcoin-indicators-confirm-end-bear-market/