Index Coop lanceert nieuwe gestakede Ethereum-index voor de LSD-Curious

LSD voor het eerst geprobeerd? Index Coop heeft u gedekt.

Vandaag lanceert Index Coop zijn nieuwe gestructureerde product dat beleggers blootstelling aan de top zal geven vloeibaar uitzetten derivaat (LSD) tokens op de markt. 

Index heeft dit soort producten al lang op de markt gebracht, met als meest populaire index de DeFi Pulse Index (DPI), die een gewogen blootstelling biedt aan verschillende tokens in de gedecentraliseerde financiering (Defi) ruimte. Het project biedt ook een metaverse-index genaamd MVI en levered-ETH-token ook.

Nu richt het zijn aandacht op de gloeiend hete Ethereum-markt. 

Het nieuwste product, de Diversified Staked ETH Index (dsETH) genoemd, biedt blootstelling aan de stETH van Lido Finance, de rETH van Rocketpool en de sETH2-tokens van Stakewise. Het zijn drie tokens in één, net als een index.

Deze tokens zijn opbrengstdragende activa voor beleggers die hun ETH-bezit hebben ingezet en kunnen elders worden gebruikt om extra rendement in DeFi te verdienen. Ze zijn vooral populair omdat ze investeerders minder laten inzetten dan de vereiste 32 ETH die nodig is om deel te nemen als ze rechtstreeks op Ethereum zouden inzetten. 

Het idee achter het verkrijgen van alle drie de versies van wat in wezen hetzelfde is, komt neer op het balanceren van risico's, zei Crews Enochs, product- en groeileider van Index Coop.

"U wilt uw risico kunnen diversifiëren op de activa- en protocollagen", vertelde hij decoderen. "Mijn hele portfolio is onderworpen aan hetzelfde slimme contractrisico als ik alleen het Lido-protocol of het Rocket-protocol gebruik." In wezen betekent het vasthouden van de index dat u niet alles zou verliezen als een van deze uitzetplatforms zou worden gehackt. 

Daarna zou blootstelling aan alle drie de LSD-tokens ervoor zorgen "dat de totale opbrengst die uw ingezette ETH krijgt veel consistenter is", zei Enochs.

Vandaag verdient stETH 4.9%, sETH2 verdient 5.12%, en rETH verdient 4.53%. Rocketpool biedt ook een hogere opbrengst en beloningen in zijn eigen RPL-token voor degenen die hun Ethereum inzetten en hun eigen node runnen.

Wat Index Coop betreft, wordt verwacht dat de dsETH-index evenveel zal genereren als $ 4,000 de maand in inkomsten vanaf februari via de streamingvergoeding van 0.25%.

Dat is natuurlijk als beleggers dezelfde voordelen in de index zien als Enochs en co.

Naast het bieden van een gediversifieerde blootstelling aan gespreide Ethereum-derivaten aan beleggers, werpt de wegingsmethode van de index ook een licht op centralisatieproblemen in deze niche. 

Aantal knooppunten en uitgezette Ethereum-weging

De dsETH-index wordt gewogen tussen elk LSD-token op basis van hoe goed elk project hun respectieve knooppunttellingen heeft gedecentraliseerd, zei Enochs. Nodes verwijzen in dit geval naar het leger van validators die 32 ETH hebben ingezet en nu het netwerk beveiligen volgens Ethereum's nieuwe proof-of-stake (PoS) consensusmechanisme. 

"Er zijn twee factoren", zei hij decoderen. "Er is het aantal node-operators en één operator kan veel nodes beheren, en dan is er de verdeling van de inzet over die nodes." 

Rocketpool geniet bijvoorbeeld de grootste weging van de index van ongeveer 44%, gebaseerd op de Index's eerste voorstel van terug in december. 

Hoewel Rocketpool veel minder echte knooppunten heeft (slechts 11,342) dan marktleider Lido, deze knooppunten zijn veel beter verdeeld onder operators. De grootste operator in Rocketpool exploiteert ongeveer 20 nodes. 

Hoewel Lido Finance maar liefst kan bogen op 147,010 totale validators die Ethereum beveiligen, deze nodes zijn verdeeld over 30 node-operators. Professionele uitzetfirma's zoals Figment en Chorus One exploiteren bijvoorbeeld elk ongeveer 2,000 knooppunten voor Lido. Dit levert het uitzetproject een weging van 29.68% op.

Stakewise heeft 5 operators en meer dan 2,254 validators, wat het een weging van 26.39% opleverde.

Enochs geeft toe dat het team deze wegingen waarschijnlijk nog zal moeten aanpassen. “We wilden echt een score maken die uitsluitend gebaseerd was op de gegevens van het beoordeelde netwerk, maar ze hadden het niet klaar genoeg voor ons. We zullen in een toekomstige update een soort eerlijkheidsscore voor Rated toevoegen, maar deze was niet opgenomen in het bestuursvoorstel voor lancering. 

Het spel is echter duidelijk. De index is duidelijk bedoeld om meer decentralisatie aan te moedigen, wat zeker problemen zou opleveren voor nicheleider Lido. 

Data getrokken van Dune laat zien dat van de 16.2 miljoen Ethereum die is ingezet, Lido bijna 30% van de hele markt in handen heeft, met gecentraliseerde spelers Coinbase en Kraken met respectievelijk slechts 12% en 7%. 

Wat Rocketpool betreft, het heeft slechts 2%. Inzet slechts 0.44%.

Met het product van Index zou dit echter kunnen veranderen als er een serieuze vraag van beleggers is. 

"Iedereen begrijpt min of meer dat als de klant dit wil, dit product een manier is om de acceptatie van al hun producten en de staking als geheel te vergroten", aldus Enochs.