Draait olie vooruit op de OPEC+-bijeenkomst?

De maandelijkse OPEC+-vergadering is gepland voor 3 augustus. Saoedi-Arabië, Rusland, de VAE en andere olieproducerende landen zullen bijeenkomen om nationale productiequota te bespreken. Maar houd je adem niet in.

Het onvolledige effect van de Amerikaanse sancties in de nasleep van de invasie in Oekraïne is misschien wel het duidelijkst zichtbaar in de voortdurende nauwe samenwerking van Saoedi-Arabië met Rusland.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

In 2020, tijdens het ergste van de pandemie, kwamen de OPEC+-partners overeen om recordproductieverlagingen door te voeren van bijna 10 miljoen vaten per dag, of ongeveer 10% van de wereldmarkt.

Samantha Gross, de directeur van Energy Security and Climate Initiative bij Brookings Institution aantekeningen dat de prijzen hoog zijn vanwege een “lager aanbod van Russische olie en brandstof na de Russische invasie van Oekraïne en het langzame herstel van de olieproductie na de pandemie.”

Ondanks herhaalde smeekbeden en de reis van president Biden naar het Koninkrijk eerder deze maand, suggereren rapporten dat OPEC+-leden de productie volgende week waarschijnlijk niet zullen opvoeren. De president had inderdaad enig succes bij het verhogen van de OPEC+-quota tijdens de vorige vergadering van de groep, hoewel de werkelijke impact op de huishoudbudgetten niet veel was.

Amrita Sen, de onderzoeksdirecteur bij Energy Aspects verwacht dat er een "zeer kleine stijging" van de groep kan zijn, vooral gezien het gebrek aan reserveproductiecapaciteit.

De tussentijdse termijnen van Biden kunnen afhangen van zwart goud

De olieprijzen zouden tijdens de tussentijdse looptijden van november een flinke klap kunnen betekenen voor de regering van Biden, terwijl de inflatie op het hoogtepunt van vier decennia woedt. Benzine prijzen aan de pomp zijn gemiddeld rond de $ 4.70. Volgens EIA gegevens, hebben grote steden zoals Chicago, LA, San Francisco en Seattle allemaal te maken met prijzen van meer dan $ 5 per gallon, hoewel deze marginaal zijn afgenomen ten opzichte van de voorgaande week.

Na de laatste wanhopige poging van de president om tot een nieuwe overeenkomst te komen, werden de olieprijzen hoger omdat de onderhandelingen geen materiële verandering in de Saoedische houding opleverden. Op het moment van schrijven handelt WTI op $98.3 per vat, terwijl Brent op $104.0 staat.

Toonaangevende inflatie-indicatoren zoals de Producer Price Index (PPI) zijn blijven stijgen, terwijl het werkloosheidspercentage historisch laag is.

Bovendien mompelt de markt dat de Fed misschien gaat beginnen... traag het tempo van de verkrapping kan een hogere inflatiedruk langer ondersteunen.

De olieprijzen en de prijzen van aardoliederivaten zullen in de VS waarschijnlijk nog enige tijd kleverig blijven, aangezien de toeleveringsketens onder druk staan ​​en de industrie lijdt aan chronische onderinvesteringen.

Het was onwaarschijnlijk dat president Biden om de volgende belangrijke redenen veel grip zou krijgen:

• De olieprijzen zijn historisch hoog en zijn de afgelopen 30 maanden met meer dan 12% gestegen. Het is onwaarschijnlijk dat producenten in hun eigen winst willen snijden
• Alleen Saoedi-Arabië en de VAE hebben reservecapaciteit om de productie op te voeren, maar zelfs deze reserves zijn op "niet-geteste velden"
• Het zelfstandig verhogen van de productie zou in strijd zijn met de OPEC+-overeenkomst, een uitkomst waar de lidstaten ongetwijfeld de voorkeur aan geven vermijd
• Ellen Wald, voorzitter van Transversal Consulting bekend dat er juridische obstakels zijn binnen de Saoedische wetgeving die een toenemend aanbod ongunstig zouden kunnen maken, vooral met de verwachting van een langdurige neergang
• Wald toegevoegd dat "het verhogen van de productie tot dit niveau op lange termijn schade zou kunnen toebrengen aan sommige velden, vooral oudere"

Wat vaak onder de radar blijft, is precies hoe beperkt de raffinagecapaciteit van de VS is vandaag. Tijdens de pandemie hebben Amerikaanse raffinaderijen "gesloten of plannen aangekondigd om te sluiten - ongeveer 2 miljoen vaten capaciteit per dag", wat waarschijnlijk zou betekenen dat enig voordeel van goedkopere olieprijzen niet gemakkelijk in het systeem zal vloeien. Sommige Amerikaanse raffinaderijen draaien al op onhoudbaar hoge percentages van meer dan 90%.

Marktgedrag

In een recente interview , zei Sen dat de olieprijzen zich in een recessie niet gedragen zoals zou moeten. Ze verwacht zelfs dat de prijzen zullen stijgen als gevolg van de opgehoopte vraag, gezien de heropening van de post-lockdowns en een groot aantal gezinsbesparingen.

In deze omgeving is er simpelweg niet genoeg fysiek aanbod om de markt tevreden te stellen.

Om aan de hogere vraag te voldoen, heeft de VS: toegezegd om tegen oktober 20 nog eens 180 miljoen vaten vrij te geven bovenop de geplande 2022 miljoen vaten.

Misschien wel het meest cruciale is dat de vrijgave door de VS van oliereserves via de Strategic Petroleum Reserves (SPR) naar verwachting einde in oktober, wat zou leiden tot een aanzienlijk krappere markt.

Tsvetana Paraskova, een olie-analist en schrijver, bekend dat geldmanagers zijn overgeschakeld op het sluiten van shortposities in ruwe olie, wat inhoudt dat ze ruimte zien voor een aanzienlijk prijsstijgingen.

Hoewel de futures op ruwe olie sinds juni grotendeels zijn gedaald, blijft de "fysieke markt voor ruwe olie krap omdat de oliehandelsstromen zijn veranderd in het licht van de sancties tegen Rusland."

Net als in de context van goudprijzen, lijkt er in de oliesector een diepe kloof te bestaan ​​tussen de fysieke en de papiermarkten.

Gegevens over booreilanden

Deze bullishness werd weerspiegeld in het aantal actieve booreilanden die een opleving zagen in gegevens gisteren vrijgegeven door petroleummajoor Baker Hughes.

Het aantal Amerikaanse, Canadese en internationale rigs is sinds de lezing van vorige week met respectievelijk +9, +9 en +7 gestegen.

Het totale aantal tuigen voor elk van de rechtsgebieden steeg tot respectievelijk 767, 204 en 824. Op jaarbasis is het totale aantal rigs voor de VS, Canada en de wereldmarkt gestegen met respectievelijk +279, +51 en +66.

Deze stijging kwam hoewel de Fed eerder deze week de rente met 75 bp verhoogde tot 2.25% – 2.50%, terwijl de gegevens over het tweede kwartaal van het Amerikaanse bbp een tweede opeenvolgende maand van krimp lieten zien.

Ondanks de forse toename van actieve platforms sinds vorig jaar, blijven de markten strak als altijd gezien het gebrek aan en de onzekerheid rondom investeringen in raffinaderijen.

Prijzen gaan omhoog, maar verwachten volatiliteit

Nu Rusland geen trek heeft in een terugtrekking uit Oekraïne, kunnen we ervan uitgaan dat de Amerikaanse sancties van kracht blijven, waarbij elke vorm van ongedaanmaking of capitulatie voorafgaand aan de tussentijdse termijn een compleet nee-nee is voor de regering-Biden.

Stephen Innes, managing partner bij SPI Asset Management bepaald dat "sentiment verschuift tussen recessierisico's in H2 en een fundamenteel onderbevoorraadde (olie)markt", wat suggereert dat markten in de toekomst enige volatiliteit mogen verwachten.

Speculanten lijken te geloven dat de olieprijzen hun bodem hebben bereikt, waarbij marktgegevens laten zien dat meer spelers de dip kopen.

Het is onwaarschijnlijk dat de OPEC+-bijeenkomst substantiële wijzigingen in de huidige overeenkomst zal opleveren, met op zijn best een beperkte verhoging van geselecteerde quota. Of leden de productie voldoende zullen verhogen om die quota te halen, valt nog te bezien.

Het gebrek aan in de VS gevestigde en wereldwijde raffinagecapaciteit zal waarschijnlijk niet snel worden teruggedraaid, en de olieprijzen zullen waarschijnlijk onder opwaartse druk blijven staan.

Waar nu te koop

Om eenvoudig en gemakkelijk te kunnen beleggen, hebben gebruikers een low-fee broker nodig met een staat van dienst op het gebied van betrouwbaarheid. De volgende makelaars zijn hoog aangeschreven, wereldwijd erkend en veilig in gebruik:

1. Etoro, vertrouwd door meer dan 13 miljoen gebruikers wereldwijd. Registreer hier>
2. Capital.com, eenvoudig, gemakkelijk te gebruiken en gereguleerd. Registreer hier>

*In sommige EU-landen en het VK is beleggen in cryptovaluta niet gereguleerd. Geen consumentenbescherming. Uw kapitaal is in gevaar.