Toespraak van Fed-voorzitter Powell waarschuwt voor impopulaire beslissingen om prijsstabiliteit te kalmeren

Key afhaalrestaurants

• De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, maakte op 10 januari tijdens een symposium in Zweden opmerkingen die, als ze uit hun verband worden gerukt, zouden kunnen worden gezien als voorlopers van het impopulaire beleid van de Fed in de komende maanden.
• In werkelijkheid is de Fed transparant geweest over aanstaande renteverhogingen. Er is niets nieuws aan wat Powell zei in Stockholm.
• Iedereen zit op het puntje van zijn stoel, wachtend op wat de Fed gaat doen. Alle plannen van de Fed kunnen echter gemakkelijk worden verstoord door verstoringen in de wereldeconomie.

Wanneer ze uit hun verband worden gehaald, voelen de woorden die Jerome Powell op 10 januari 2023 sprak, onheilspellend aan:

“…het herstellen van prijsstabiliteit wanneer de inflatie hoog is, kan maatregelen vereisen die op korte termijn niet populair zijn, aangezien we de rentetarieven verhogen om de economie te vertragen. De afwezigheid van directe politieke controle over onze beslissingen stelt ons in staat om deze noodzakelijke maatregelen te nemen zonder rekening te houden met politieke factoren op korte termijn.”

Betekent dit dat de Fed de rente nog verder zal verhogen of in een tempo dat niet in overeenstemming is met de publieke opinie? Dit is wat u moet weten - en hoe Q.ai u kan helpen midden in onzekere tijden.

Internationaal symposium over de onafhankelijkheid van de Centrale Bank

Al voor 10 januari wisten we het antwoord op die vraag. De Fed is van plan doorgaan met het verhogen van de tarieven gedurende 2023 en streeft naar een inflatie van of onder de 2%.

We weten niet in welk tempo deze renteverhogingen zullen doorgaan, maar het is redelijk om aan te nemen dat verdere renteverhogingen niet politiek populair zullen zijn.

Context vertelt ons in dit geval echter veel. Powell sprak op 10 januari op een symposium in Zweden. Dit symposium was specifiek gewijd aan het onderwerp onafhankelijkheid van de centrale bank.

Terwijl het Amerikaanse publiek terecht aan elk woord van Powell hangt, kan het onderzoeken van deze specifieke verklaringen op iets anders dan de nominale waarde een te grote reikwijdte zijn. Powell schetste de algemeen aanvaarde noodzaak van onafhankelijkheid van de centrale bank.

Uiteindelijk kunnen bankleiders niet politiek zijn, aangezien het beleid dat ze misschien moeten voeren, inclusief renteverhogingen om inflatie te bestrijden, misschien niet politiek populair is.

Powells populariteit

Over het algemeen zullen stijgende tarieven waarschijnlijk niet populair zijn bij verschillende aandeelhouders, met name Amerikaanse consumenten. Hogere tarieven betekenen hogere financieringskosten, of het nu gaat om een home, voertuig of andere financieringsbehoeften.

Hogere tarieven kunnen ook de economie schaden. Als ze ernstig genoeg worden, kunnen ze leiden tot een recessie die gevolgen heeft voor de arbeidsmarkt. Op dit moment is de Amerikaanse banenmarkt ongelooflijk sterk ondanks stijgende tarieven.

Of Powell populair is of niet, is een betwistbaar punt, omdat, zoals de voorzitter zelf opmerkt, de onafhankelijkheid van de centrale bank afhangt van het feit dat ambtenaren van de Federal Reserve zich geen zorgen hoeven te maken over verkiezingen of politiek populair te blijven. Ze moeten gewoon het juiste doen om de prijzen te stabiliseren, zelfs als dat monetaire beleid niet populair is.

Hoewel dit algemene concept altijd waar is, is iedereen erop afgestemd omdat de inflatie zo hoog is. Dit is precies wanneer de beslissingen van de Fed waarschijnlijk niet populair zullen zijn, ook al zijn ze aantoonbaar noodzakelijk.

Als Powell vijf jaar geleden dezelfde uitspraken had gedaan, zouden ze net zo waar zijn geweest, maar niemand zou een wenkbrauw hebben opgetrokken. Dit komt omdat, in omgevingen met lage rentetarieven, het spreken van de waarheid zich niet leent voor onmiddellijke financiële zorgen of impopulariteit.

Wat we mogen verwachten van toekomstige tarieven

De Fed en Powell zijn transparant geweest dat hun werk nog niet gedaan is. Hoewel de inflatie momenteel een neerwaartse trend vertoont, bedraagt ​​deze volgens de laatste meting nog steeds 6.5%. Dit aantal is niet de 9.1% die we in juni 2022 zagen, maar het is nog steeds ongelooflijk hoog.

We kunnen verwachten dat er verder monetair beleid wordt gevoerd totdat de inflatie op of onder 2% ligt. De grote vraag op dit moment is de ernst van de renteverhogingen in de nabije toekomst. Concreet proberen economen te raden of de verhogingen begin februari 25 of 50 basispunten zullen bedragen.

Onbekende variabelen na februari

Er zijn een paar andere variabelen die van invloed kunnen zijn op renteverhogingen door de Fed. Consumenten moeten zich bewust zijn van het volgende.

Beleid en handel in China

In het Westen werd het nul-COVID-beleid van China bekritiseerd vanwege de strengheid ervan. Er was hoop dat wanneer ze werden teruggedraaid, de Chinese economie zou herstellen van de inzinking van 2022.

Toen de Volksrepubliek in december echter een ommekeer maakte in het coronavirusbeleid, zagen we precies het tegenovergestelde. Met massale sterfte die zich over het land verspreidde, sloten veel bedrijven en kozen burgers ervoor om thuis te blijven, waardoor de economie verder vertraagde.

Vóór de pandemie zorgde de Chinese economie voor 35% tot 40% van de wereldwijde groei. Als de economie niet op volle capaciteit functioneert, wordt de wereldhandel negatief beïnvloed en kunnen toeleveringsketens verder worden belemmerd. Wanneer toeleveringsketens worden verstoord, kunnen ze niet aan de vraag voldoen, wat de inflatie mogelijk kan opdrijven.

Dit resultaat is niet gegarandeerd. De economie corrigeert zichzelf misschien, maar de onzekerheid maakt de toekomst van de inflatie en de intensiteit van de renteverhogingen van de Fed in 2023 onzeker.

Verdere zorgen over handel met China en hoe het de toeleveringsketens kan beïnvloeden, komt uit het handelsbeleid van de VS. We hebben al een negatieve impact gezien op de technologiesectoren als gevolg van dit handelsbeleid in 2022. Afhankelijk van de diplomatieke betrekkingen kunnen ze het komende jaar aanhouden, verslechteren of worden afgezwakt.

Het conflict tussen Rusland en Oekraïne

Een andere grote onbekende is de Russische invasie van het soevereine land van Oekraïne. Dit conflict heeft ertoe geleid dat veel westerse landen, waaronder de VS en grote delen van de EU, zich hebben gevestigd sancties op de Russische handel. Het effect heeft met name meer impact op de economie van de EU, waar Russische olie een enorme energiebron was.

Dit zou nog steeds gevolgen kunnen hebben voor de Amerikaanse markten, ook al is die impact kleiner dan die van onze buren aan de andere kant van de plas.

Het zal interessant zijn om te zien hoeveel internationale steun voor Oekraïne verder gaat. Veel naties proberen een dunne lijn te bewandelen tussen steun verlenen en proberen Moskou niet te provoceren om een ​​Derde Wereldoorlog te beginnen. Wat er ook gebeurt, het zal waarschijnlijk de markten en beslissingen van de Fed beïnvloeden.

De werkgelegenheidssector van Amerika

De economieën van China, de VS en de EU zijn de drie grootste ter wereld. Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) heeft de afgelopen maanden alarm geslagen vanwege de vrees voor een wereldwijde recessie, aangezien alle drie de economieën recentelijk zijn vertraagd.

Het noemt de Amerikaanse arbeidsmarkt als de potentiële redding van de wereld of een zalf die de scherpe kantjes eraf zou kunnen halen. Die van de VS hete arbeidsmarkt is een uitbijter in deze turbulente economische tijden, maar het kan stabiliteit bieden in een verder volatiele wereld als het sterk blijft.

Dit is ook een punt van zorg, want hoewel Powell erkent dat loongroei geen primaire factor is geweest in de hoge inflatiecijfers die we nu zien, heeft hij gezegd dat hij de loongroei langzaam wil zien. Hij is bang dat als het weer begint te groeien, dit de effecten van het monetaire beleid dat bedoeld is om inflatie te bestrijden, kan uithollen.

De bottom line

De uitspraken van Powell zien er misschien opruiend uit, maar ze waren feitelijk wanneer ze in hun context werden beoordeeld. In een wereld waar zoveel onstabiel en onzeker is, kan zelfs de geringste indicatie van wat de Fed zou kunnen doen bij sommige mensen in paniek raken.

Beleggers waarderen zekerheid, maar we leven in zeer turbulente tijden. Zelfs als de Fed een in steen gebeiteld plan had voor de komende 12 maanden, zouden geopolitieke conflicten of buitenlands pandemiebeleid die plannen kunnen verstoren.

In onzekere tijden kunt u uw beleggingen beschermen met een Inflatie Kit of zet aan Portefeuillebescherming om je meer rust te geven.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën.