Dow publiceert beste dag sinds november nadat banenrapport hoop op Fed Pivot wekt

Topline

Aandelen stegen vrijdag op nieuws van een afkoelende arbeidsmarkt, een noodzakelijke voorwaarde voor de Federal Reserve om af te zien van haar meest agressieve monetaire beleid in decennia dat de aandelenkoersen heeft doen stijgen, ook al zei een prominente Fed-functionaris dat het laatste banenrapport hem weinig veranderde.

Belangrijkste feiten

De VS hebben in december meer banen toegevoegd dan verwacht en het werkloosheidspercentage is verrassend gedaald, volgens volgens gegevens van het Arbeidsdepartement, terwijl de lonen met 4.6% stegen op basis van 12 maanden, het laagste tempo van de loonstijgingen van werknemers sinds Augustus 2021.

Gezien de Fed gesprekken onhoudbare loongroei de grootste bijdrage aan de inflatie, verwelkomden de markten tekenen van vertragende loonstijgingen met open armen.

De Dow Jones Industrial Average steeg met 680 punten, of 2.1%, de grootste dagelijkse winst sinds 30 november, terwijl de S&P 500 en de technologiezware Nasdaq respectievelijk 2.3% en 2.5% wonnen.

Obligaties herstelden zich eveneens, waarbij de rente op 10-jaars schatkistpapier met 16 basispunten daalde tot 3.56%, het laagste percentage in bijna drie weken.

"Eindelijk is er goed nieuws voor investeerders", schreef Gina Bolvin, president van de Bolvin Wealth Management Group, in opmerkingen per e-mail.

Contra

Raphael Bostic, president van de Fed's vestiging in Atlanta, doopte koud water over de vroege verklaringen van een Fed-spil, vertellen CNBC de meest recente banengegevens "veranderen mijn vooruitzichten helemaal niet", eraan toevoegend dat de Fed "op koers moet blijven" in haar campagne voor renteverhogingen.

Belangrijke achtergrond

De Amerikaanse centrale bank verhoogde de federal funds rate, die de rentekosten voor leningen tussen banken bepaalt en de leenkosten in verschillende sectoren bepaalt, zeven keer in 2022. Grote aandelenindexen behaalden vervolgens hun slechtste jaarlijkse rendement sinds 2008, aangezien aandelen doorgaans achteruitgaan bij hogere rente omdat hogere financieringskosten de bedrijfswinsten drukken. Hoewel het tarief van de federale fondsen zit op het hoogste niveau sinds 2007, op geen enkel moment in 2023, tijdens de laatste vergadering van het beleidsbepalende comité van de Fed in december. Gezien dat, is de echte vraag in de ogen van de markt of de Fed het tempo van haar verhogingen aanzienlijk vertraagt ​​na de volgende vergadering van de commissie op 31 januari en 1 februari, na vier opeenvolgende verhogingen van 0.5% bij de laatste bijeenkomst met 0.75%. . De nauwlettend gevolgde FedWatch-tool van de CME Group projecten een kans van 76% op een stijging van 25 basispunten bij de volgende vergadering van de Fed, vergeleken met een kans van 24% op nog eens 50 basispunten.

Cruciaal citaat

“Het werkgelegenheidsrapport van vandaag was een duidelijke indicatie dat de dynamiek op de arbeidsmarkt enigszins afzwakt…[maar] we denken dat de Fed nog niet klaar is om te pauzeren, en dat we nog wat neerwaarts momentum in de werkgelegenheid nodig hebben om de Fed het gevoel te geven dat ze een evenwicht', schreef Rick Rieder, hoofd van BlackRock's wereldwijde investeringsallocatie-eenheid, in een notitie van vrijdag.

Verder lezen

Werkloosheidspercentage daalt tot 3.5%, maar de kwaliteit van de banen verslechtert, terwijl de Fed werkt om de inflatie te bestrijden (Forbes)

Dow verliest 300 punten naarmate het aantal ontslagen bevestigt dat de uitverkoop van technologie 'nog een tijdje' kan duren (Forbes)

Fed verwacht geen renteverlagingen in 2023: een ambtenaar waarschuwt voor een 'kostbare fout' als de centrale bank te snel terugvalt (Forbes)