Beleggers op de kredietmarkt kijken uit naar een spil van de Federal Reserve

(Bloomberg) - Credit market watchers kijken vooruit naar de vergadering van het Federal Open Market Committee van volgende week, waar de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, naar verwachting een verhoging met 50 basispunten zal aankondigen.

Meest gelezen van Bloomberg

Een dergelijke stap zou een afwijking betekenen van een reeks van verhogingen van 75 basispunten dit jaar om de inflatie te helpen bedwingen. De primaire markten voor bedrijfskrediet in de VS zijn grotendeels tot stilstand gekomen op weg naar het rentebesluit. Hoogwaardige syndicatendesks verwachten dat de wekelijkse omzet niet boven de $ 5 miljard zal uitkomen, en het is heel goed mogelijk dat er helemaal geen uitgifte is.

Op de financiële markten met hefboomwerking is het net zo slaperig. De pijplijn voor junk-obligaties werd vrijgemaakt nadat apparatuurfabrikant Chart Industries $ 1.97 miljard aan junk-obligaties had verkocht als onderdeel van een speculatieve schuldovereenkomst van $ 3.4 miljard om een ​​overname te ondersteunen. Er zijn geen bankbijeenkomsten gepland in de Amerikaanse markt voor hefboomleningen. Er moeten volgende week toezeggingen worden gedaan voor ten minste drie leningen en er zijn een aantal deals op de markt die achterstallig zijn.

De markt is zeer alert op tekenen van een omwenteling van de Fed om renteverhogingen af ​​te remmen. Het sentiment werd wat getemperd nadat gegevens van het Labour Department vrijdag lieten zien dat een maatstaf voor de inflatie vorige maand sterker steeg dan verwacht. Beleggers kijken vooruit naar volgend jaar en anticiperen op een pauze in renteverhogingen. Maar met een nog steeds te hoge inflatie en een sterke arbeidsmarkt, kan het moeilijk zijn om een ​​duidelijker beeld te krijgen van de koers van de Fed tot 2023.

Dinsdag wordt ook de nieuwste reeks consumentenprijsindexgegevens vrijgegeven, waarmee een nieuw gegevenspunt wordt toegevoegd waarmee de Fed rekening moet houden.

"Acute aandacht zal worden besteed aan het FOMC voor signalen van toekomstige renteverhogingen en verwachtingen voor eindtarieven, gezien de recente gemengde gegevens", schreven Barclays-strategen Bradley Rogoff en Dominique Toublan vrijdag in een notitie. De bank zei dat een verhoging van 50 basispunten volgende week "vrijwel zeker" is.

Het verhaal gaat verder

December is doorgaans een tragere maand voor uitgifte, omdat syndicaatsbureaus deals afronden voor de feestdagen. Maar dit jaar was bijzonder traag. De verkoop van bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit wordt bijvoorbeeld de langzaamste decembermaand in ten minste de afgelopen 15 jaar.

ADVIES: De US Credit Week Ahead wordt vanaf 17 december vervangen door een Global Credit Weekly, waar het team van verslaggevers van Bloomberg over de hele wereld u zal bijpraten over de populairste verhalen van de week en een kijkje zal geven in wat er naar verwachting gaat komen.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP