'Meer systeemrisico': de fall-out van Stablecoin kan net beginnen als de prijs van Bitcoin, Ethereum, Terra's Luna, Solana, Cardano, XRP Sink

De cryptomarkt kleurt weer rood.

Deze week daalde de prijs van bitcoin met 2.4% en de prijs van ethereum met 5.0%. Cardano
ADA
daalde 9.8%, XRP
XRP
verloor 6.14% en solana zakte 12.4%. Ondertussen is de prijs van BNB
BNB
steeg 7.4%.

De wateren zijn nog steeds troebel na het kolken van de cryptomarkten halverwege de maand. Sinds de grote dip lopen de meeste crypto's zijwaarts terwijl beleggers wachten tot de duisternis opklaart om te zien waar de markt deze zomer naartoe gaat.

Sommige analisten zeggen dat het ergste achter de rug is. Anderen wijzen op de onderlinge verbondenheid van DeFi-platforms en de korte ontkoppeling van tether - 's werelds grootste stablecoin - wat wijst op de gevolgen van de LUNA
LUNA
/UST
UST
het debacle is misschien nog niet voorbij.

[Opmerking van Ed: Investeren in crypto is zeer speculatief en de markt is grotendeels ongereguleerd. Iedereen die het overweegt, moet bereid zijn zijn volledige investering te verliezen.]

Uitzoomen

ketting
USDT
was niet de enige troef die de gevolgen van de ondergang van UST voelde. CoinDesk schrijft over een "weinig opgemerkt effect van de ineenstorting van terraUSD (UST)".

Het rapport verwijst naar een brief die vrijdag door Goldman Sachs is gepubliceerd en waarin wordt gesuggereerd dat de onderlinge verbinding van DeFi-platforms het systeemrisico vergroot. Het vertelt het verhaal van Lido, een vloeibaar stakingsprotocol dat verstrikt raakte in het web van DeFi.

Om Lido uit te leggen is het belangrijk om het concept van te begrijpen ETH 2.0 staking derivaten. ETH
ETH
2.0 staking begon afgelopen december met de lancering van de proof-of-stake Beacon Chain. Om validator op de Beacon Chain te worden, moeten kandidaten ten minste 32 ETH inzetten (momenteel ongeveer $ 63,000 waard). Uiteindelijk zal het hoofdnet migreren naar proof-of-stake vanuit het huidige proof-of-work consensusmechanisme. Tot die tijd zijn echter alle activa die in ETH 2.0 zijn ingezet, vergrendeld.

Om uit deze activa enige liquiditeit te creëren, heeft Lido speciale afgeleide tokens die ingezette ETH vertegenwoordigen en die kunnen worden gebruikt om een ​​rendement te behalen op anderszins geblokkeerde activa. (Beleggers ontvangen een uitgezette ethertoken (stETH) in een verhouding van 1:1.)

Het verhaal had daar kunnen eindigen. Houders waren echter in staat om hun stETH-tokens om te zetten in een ander token genaamd bonded ether (bETH). bETH zou dan kunnen worden ingezet op Terra's Anchor Protocol.

Volgens Goldman Sachs, toen UST instortte en de Terra-blockchain stopte, resulteerde deze onderlinge verbinding van DeFi-platforms in stETH-handel met een korting van 4.5% op ETH.

Vooruitkijkend

Dit is slechts één voorbeeld van de vele verwevingen van DeFi-protocollen. Een ander voorbeeld is dat de DEI-munt van Deus Finance daalde tot 52 cent voordat hij zijn huidige waarde van $ 0.75 bereikte.

Zullen er in de toekomst meer voorbeelden zijn van de risico's van onderling verbonden DeFi-platforms? Kan de instabiliteit in de stablecoins zich uitbreiden naar bredere financiële markten?

De angst is echt. Morgan Stanley
MS
meldde onlangs dat haar klanten hun bezorgdheid uitten over het feit dat de depegging van UST en andere stablecoins een "meer systematisch risico voor bredere financiële markten" zou kunnen vormen.

In een nota die op 13 mei werd gepubliceerd, zei Citi echter dat het geen bredere economische gevolgen verwacht vanwege het feit dat de markt voor digitale activa relatief klein is in vergelijking met traditionele activaklassen.

En volgens Bank of America
BAC
, is de vrees voor een crypto-winter ongegrond. Ze wijzen erop dat UST niet werd ondersteund door traditionele activa, terwijl de grootste stablecoins naar marktkapitalisatie niet dezelfde risico's liepen als algoritmische stablecoins en dus hun waarde handhaafden.

Dat gezegd hebbende, wijst Citi er verder op dat de dood van UST zal leiden tot meer regelgevend toezicht op stablecoins. Hoewel het op korte termijn de vlammen zou kunnen aanwakkeren, zijn velen het erover eens dat het een noodzakelijk 'kwaad' is om dit soort risico's in de toekomst te vermijden.

Blijf de crypto-trends voor met Ondertussen op Markten...

Elke dag plaats ik een verhaal dat uitlegt wat de cryptomarkten drijft. Meld je hier aan om mijn analyse en crypto-picks in je inbox te krijgen.

Bron: https://www.forbes.com/sites/danrunkevicius/2022/05/26/more-systemic-risk-the-stablecoin-fallout-could-be-just-starting-as-the-price-of- bitcoin-ethereum-terras-luna-solana-cardano-xrp-sink/