Bij het analyseren van de evolutie van projecten zoals Bitcoin of Ethereum richten we ons vaak op de prijsprestaties van hun eigen cryptocurrencies, namelijk BTC en ETH.
Op deze manier analyseren we echter eigenlijk maar één kant van de medaille en negeren we de andere volledig. Feit is dat prijsanalyse enerzijds toelaat te begrijpen wat er op korte termijn gebeurt, maar anderzijds enkel door de on-chain fundamentals te analyseren de evolutie op lange termijn kan begrijpen.
De groei van Bitcoin en Ethereum pakt ondanks de prijs aan
Deze tweedeling komt duidelijk en aanmatigend naar voren wanneer we vergelijken wat er in 2022 gebeurde, gelijktijdig met de prijs van Bitcoin en Ethereum enerzijds en het aantal adressen met BTC en ETH anderzijds.
Eigenlijk, recent onderzoek door CoinGecko onthult dat terwijl BTC en ETH meer dan de helft van hun marktwaarde verloren, het aantal Bitcoin- en Ethereum-adressen met minstens $1,000 gestaag groeide.
Dynamiek die zich op de lange termijn ontwikkelt, zoals juist de groei van het aantal adressen, volgt een veel constantere en meer gespreide trend dan prijzen. Deze laatste volgen, zoals bekend, veel kortere duurtrends en zijn vooral erg zenuwslopend.
Het onderzoek van CoinGecko bevat een grafiek die een heel goed beeld geeft van dit contrast.
Bitcoin (BTC)
Beginnend met Bitcoin, valt meteen op hoe de oranje prijslijn in de vier kwartalen van 2022 vrijwel gestaag is gedaald. Inderdaad, tussen $ 47,000 in het eerste kwartaal en $ 16,600 in het vierde kwartaal was de daling 65%.
Bovendien was het niet eens een gestage daling, aangezien het specifiek optrad als gevolg van drie grote instortingen, waaronder twee in het tweede kwartaal (Terra en Celsius) en één in het vierde (FTX).
Desalniettemin nam in dezelfde periode het aantal Bitcoin-adressen waarop naar verluidt ten minste 0.1 BTC werd bewaard gestaag toe, zozeer zelfs dat het tegen het einde van het jaar +23% hoger was dan aan het begin van 2022.
Ethereum (ETH)
Het is geen toeval dat er iets soortgelijks is gebeurd Ethereum.
De prijs is gedaald van $ 3,300 naar minder dan $ 1,200, exclusief tijdelijke pieken, met een daling van 64%. Tegelijkertijd is het aantal on-chain adressen met minimaal 1 ETH echter met 21% toegenomen.
Het feit dat deze stijging iets minder was dan die van Bitcoin, kan te wijten zijn aan het feit dat BTC waarschijnlijk door iets meer mensen wordt beschouwd als een waardeopslag dan degenen die geloven dat ETH dat ook is.
Het is echter vermeldenswaard dat met de overstap naar PoS, ETH geworden een valuta met deflatoir aanbod, althans voorlopig, dus de afstand die het scheidt van BTC in deze context is de laatste tijd veel kleiner geworden.
De accumulatiefase in relatie tot de prijs van Bitcoin en Ethereum
Volgens het rapport van CoinGecko, door Lim YuQian, zou de zojuist beschreven dynamiek kunnen worden verklaard door aan te nemen dat crypto-investeerders hebben geprofiteerd van lage prijzen om te accumuleren of vast te houden. Dit zou een teken zijn van vertrouwen in de toekomst van de sector.
Bovendien zou de toename van adressen ook wijzen op de toetreding van meer deelnemers, of een grotere acceptatie van cryptocurrencies, in deze markt.
Tijdens de bearmarkt van vorig jaar, en vooral in tijden van de grootste prijsdalingen, waren er zelfs duidelijke tekenen dat de walvissen zich opstapelden.
Het is mogelijk dat er aan de ene kant mensen waren die uit angst zo snel mogelijk uitverkocht waren en genoegen namen met verkopen voor spotprijzen, terwijl er aan de andere kant mensen waren die hun emoties niet de overhand lieten krijgen en dacht rationeel dat zulke lage prijzen misschien een verleidelijke kans waren om te accumuleren.
Er had dus een enorme overdracht van middelen moeten plaatsvinden van de meer emotionele investeerders en speculanten, meestal de minder ervaren investeerders met minder kapitaal om te investeren, naar de meer rationele en ervaren investeerders en speculanten, meestal met grote hoeveelheden kapitaal om wijs en verstandig te beheren. .
Als het precies zo was gegaan, zou men de toename van adressen gemakkelijk kunnen verklaren met minimaal 0.1 BTC of 1 ETH. Het zou dus aan de ene kant een fase van ontladen zijn geweest, uit angst, en aan de andere kant een fase van accumulatie vanwege het redeneren dat risico een gevaar maar ook een kans is.
CoinGecko's eigen rapport wijst er zelfs op dat de grootste groei van het aantal van deze adressen plaatsvond in het vierde kwartaal, de periode waarin met name Bitcoin zijn laagste prijsniveau bereikte in 2022.
Hoewel er geen zekerheden waren, was het denkbaar dat de afdaling op een gegeven moment zou stoppen en wanneer de ineenstorting als gevolg van de FTX faillissement kwam tot stilstand met een -26% kon men zich voorstellen dat de bodem nabij was.
Zo zorgde de implosie van het Terra/Luna-ecosysteem in mei ervoor dat de prijs van Bitcoin met 35% instortte, terwijl de mislukking van Celsius in juni ervoor zorgde dat de prijs met nog eens 43% instortte.
Aangezien FTX een veel grotere rol speelde binnen het Bitcoin-ecosysteem dan Terra (die heel weinig met Bitcoin te maken had) en Celsius (die veel minder gebruikers had dan FTX), had die -26% een vage schijn van slechts een halve ineenstorting , zo erg zelfs dat velen op dat moment een daling verwachtten tot $ 10,000, $ 12,000 of minstens $ 14,000.
Met andere woorden, sommigen analyseerden de situatie goed en interpreteerden het als een mogelijke koopmogelijkheid, terwijl velen in plaats daarvan gewoon in paniek raakten en verkochten.
Bron: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/27/bitcoin-ethereum-growing-price/